上周五，券商市场经历了盘中震荡调整，精华价下三大指数开盘后逐渐走低，关注高油股沪指再次跌破3900点。受益整体市场表现分化，券商中小盘股疲软微盘股指数下跌超过3.5%。精华价下两市成交额为1.66万亿。关注高油股板块方面，受益算力硬件、券商算力租赁、精华价下机器人、关注高油股工业气体等概念股表现上扬，受益而电力和煤炭板块则出现下滑。券商截至收盘，精华价下沪指下跌1%，关注高油股深成指跌0.99%，创业板指跌0.73%。
在今日的券商晨会上，中信证券提到要逐步缩小投资范围，集中在中国制造的优质股票；中金公司则强调要关注高油价下的受益股；华泰证券指出“春假+清明”假期将提升出游需求。
中信证券：逐步缩小投资范围，聚焦中国优势制造
预计战争将在本月接近尾声，但霍尔木兹海峡的“武器化”及供应链偶发扰动的风险增加。目前，五条基本面线索（红利、出海、AI、PPI和内需消费）中，只有PPI、国产AI和消费尚未充分定价。战争结束后，油价到PPI再到企业盈利的转化是关键，而国产AI将是相对独立的产业变化，内需消费可能会滞后于PPI的变动。需要注意的是，PPI到企业盈利的交易只会在战争结束且油价见顶后启动。配置策略应当逐步集中于中国的优势制造领域。
中金公司：关注高油价下的受益股
高油价的影响并非均匀分布，主要在于两个方面：1) 多元化能源来源和替代方案的能力可降低高油价的影响，比如中国的多元能源渠道及美国的页岩油生产，这些国家能有效应对高油价；2) 成本承受能力和生产韧性，尽管受影响，但通过能源保障体系和规模效应等可以减轻损失，还能在市场份额因竞争对手出清时扩展收益，例如钢铁和铝等行业。
华泰证券：“春假+清明”假期刺激出游需求
春季假期与清明假期的叠加将显著释放居民的出行需求，出行范围明显扩大，自驾游成为主流。清明假期前一天至假期第二天的跨区域人员流动，同比增长分别为9.7%和3.2%。交通运输部数据显示，铁路/水路/公路/民航的人员流动量分别同比增长10.4%、17.5%、2.6%和4.1%，高速公路及普通国省道的非营业性小客车出行量同比增长2.8%，占总流动量的80%以上。租车自驾作为春游的重要出行方式，继续展现出强劲上涨趋势：神州租车数据显示，清明假期租车预订人数同比翻倍，跨城租车预订量同比上涨近2.5倍。航班管家指出，清明假期国内机票的平均价格同比增加11.7%。
本文转载自“财联社”，官网编辑：徐文强。